- 股指期货"脚步"逼近 投资者如何"与狼共舞"？
股指期货的脚步声越来越近,针对各类投资者的“游戏规则”正在制定当中。
中金所相关负责人上周五表示,中金所已完成股指期货投资者适当性制度的制定,即将面向社会征求意见�；疽蟀�:第一,投资者开户的资金门槛为五十万元。第二,拟参与股指期货交易的投资者需通过股指期货知识测试,分数线为80分；第三,没有期货经验的投资者在参与交易前必须先在仿真系统中经历十个交易日、完成二十笔以上的模拟交易。除以上三项规定外,投资者还必须在一个反映其综合情况的评估中,拿到足够的分数。
可见,面对股指期货这个全新的投资工具,管理层也是“煞费苦心”,将会对投资者设立多道“关卡”。
对于普通投资者,特别是大部分股民而言,如何玩转股指期货?除了你要有50万元以上的身家外,还要有哪些经验要学习?日前,本报记者走访了广州地区部分期货公司,从一些参与股指期货仿真交易的一股民经历入手,为大家揭开股指期货的神秘面纱,并为投资者提供一些有益的建议。
-故事
老股民初碰股指期货三个交易日损失86万
对于很多中国股民来说,炒股史就基本是一个“被套+解套”过程循环的历史。由于国内股市有涨跌幅限制,同时投资杠杆率没有被放大,很多股民感觉可以把钱放在市场里“睡大觉”,往往是过了几天甚至几个月后才去打理。而这一套在期货市场就行不通了。股民老王的故事很有代表性。
老王告诉记者,他是有十几年经验的“老股民”了。在他看来,单边市场实际上就是机构和散户的零和博弈游戏,“到头来吃亏的大多数还是咱们小股民”。后来他知道股指期货出来后,指数跌也能赚钱。于是,他对这个新鲜东西很关注。
如今股指期货快要正式推出了,参与了近3年多仿真交易的老王倒显得颇为淡然了。他对记者说:“期货市场风险很大,股民转战股指期货的话,要注意很多问题。特别是很多老股民,因为多年形成了自己的习惯,刚开始转过来会很不习惯�！彼运ㄒ�,股民参与的话最好先去玩玩仿真交易。他还给记者讲起了他刚参与仿真交易的故事。
三个交易日损失86万
老王介绍说,多年的股票操作经历使他养成了“买进且持有”的“策略”,有人给他起了个绰号“老被套”。老王参与仿真交易时,工作人员耐心向老蔡讲解了股指期货保证金交易会产生风险放大效应,但老蔡听不进去,心想:交易股指期货跟做股票一样,先买进,等涨了就卖,如果跌了,被套也不怕。
2006年10月30日,中金所正式启动沪深300股指期货的仿真交易活动。老王知道后兴奋不已,马上便在当年的11月10日(周五)开通股指期货仿真交易,并于当天在0612合约1630价位买入开仓20手,由于老王是在当日最高价买入成交的,随后行情震荡走低,当天收市结算价是1594.2,由于老王满仓做多20手,账面浮亏21.4万元,保证金不足,接到期货公司发来了“追加保证金通知”。老王当时不以为然,他想:“不就是被套了吗,没什么,不用管它,早晚会反弹的�！�
没想到,第二个交易日(11月13日)股市调整,沪深300指数下跌,股指期货价格全面下跌,0612合约最低跌至1550。当天下午,他接到期货公司发来“强行平仓通知”,通知6手0612合约多头持仓被强行平仓,老王这才意识到期货保证金交易有强行平仓的风险。但他仍坚持“老被套”的方法,在11月14日的交易中,因为0612合约盘中行情波动剧烈,0612合约最低跌至1502,老王因为保证金不足,又未按规定时间自行减仓,再次被期货公司强行平仓。
两次强行平仓给老王仿真交易账户造成86万元的损失,强行平仓后第二天,也就是11月15日股期货价格又重拾涨势,可此时价格上涨跟他已经没什么关系了。
“不怕错,只怕拖”
“当时对我的触动真是大啊!”老王如今回忆起来仍心有余悸,“还好不是玩真格的,不然就要真的玩完了!”此后,老王对仿真交易开始愈发认真了。到现在,老王最开始的100万元虚拟资金已经滚至2000多万元。
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