与股市的极度低迷形成鲜明对照，债券市场近期走出了一波牛市，受央行“双率”下调的利好刺激，交易所市场国债指数和企债指数在近2个交易日涨幅分别高达0.93%、2.7%。与债券牛市对应的是，债券基金发行明显提速，截至目前，今年共发行了19只债券基金，超过过去三年债券基金发行数量的总和。而之后还有天治稳健、富国天丰等债券基金即将发售。

　　记者了解，2007年新发债券基金的数量仅为3只，规模不足百亿，而今年成立的债券型基金总规模已经达到七百亿元左右。同时，今年成立的债券基金业绩表现普遍较好，几乎没有亏损。9月16日，央行降低“两率”与雷曼兄弟破产的消息同时传来，上证综指应声下跌4.47%，上证国债指数单日涨幅却达0.75%，最高至115.91点创出历史新高。

　　2008年首家发行债券基金的汇添富基金表示，目前看来，股市财富效应的丧失，令更多的避险资金涌向债市，而且整体宏观经济形势对于未来债券市场是十分有利的，债券资产或将成为未来1年左右时间窗口内最有价值的资产标的。

　　交银施罗德基金固定收益部总经理项廷锋认为，从短期来看，存款准备金率下调将使银行间市场的部分资金流向债市，对债市资金面构成利好。而长期来看，此次“双率”的调整，是中国央行近6年来首次下调贷款利率，近9年来首次下调准备金率，反映出宏观政策已经关注到“促进经济增长”上来，在经济“保增长”的大环境下，不排除我国将迎来新的降息周期，这种预期也将成为国内债券市场走牛的一大基石。

　　富国基金也表示，由于利率出现下跌预期，继保险和基金后，银行资金或也将加大债券市场的投资力度，这都成为未来推动债券市场上涨的动力。(记者邵泽慧)