虽然管理层明确显示有呵护市场的意图，但市场依然我行我素，并不为之所动。昨天，上证综指跌破2800点关口，并创造出罕见的十连阴走势，一举刷新历史纪录，同时，沪指盘中跌破三年线，深成指也创出本轮调整新低。在市场一路低迷的走势下，投资者信心严重受挫，后市究竟何去何从？

　　连跌七整数关口

　　仅仅用了10个交易日，沪指就先后有7个整数关口相继沦陷。原本以为沪指在本周一惨遭“九阴”荼毒之后，市场将在周二迎来一个反弹，但投资者的期望再次落空。

　　昨天，上证指数开盘2873.12点，收盘2794.75点，最高2893.47点，最低2769.11点，下跌79.35点，跌幅2.76%，成交金额449.10亿元；深成指开盘9793.14点，收盘9429.49点，最高9918.07点，最低9345.30点，下跌395.77点，跌幅4.02%，成交金额241.32亿元。

　　截至昨天尾市收盘，沪指不仅盘中跌破2780点的三年线，而且还创下了有史以来的首个十连阴，当日沪指盘中低点创下近15个月以来新低。同时，深成指也创出了本轮调整新低。

　　股指处于震荡修复

　　眼看着股指离3000点的政策底渐行渐远，可以肯定的是，沪指的十连阴对两市投资者心理层面的打击足够强大，场外资金的静守观望和空方力量的跳水杀跌已经让市场气氛极度低迷。

　　究竟什么在引导市场一路下行？申万巴黎竞争优势基金经理李源海认为，受央行上调存款准备金率、越南经济不断恶化、国际油价暴涨等诸多利空因素的影响，股指连续出现下调，但就目前而言，6月份股市下行的风险并不大。一方面，宏观经济下行的风险已经得到充分的反应；另一方面，沪深300指数动态PE再度回落至18倍以下，在恐慌情绪得到缓解的情况下，这个估值水平已经具有了较高的安全边际，如果继续调整将使得未来市场存在一定的超额收益。

　　华安基金预计，二季度GDP增速可能与一季度基本持平，但随着二季度经济形势的逐渐清晰，市场预期将逐渐趋于稳定。市场分析认为，市场仍将维持低位震荡的格局，震荡修复有望成为下一阶段市场运行的主旋律，而政策面与基本面的博弈和力量对比将成为左右未来市场走向的主导因素。

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