漫画：9月股市何去何从? 中新社发 吕建设 作
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九月股市“开门黑” 继续寻底是大盘主旋律
2008年09月02日 18:09 来源：福州晚报
9月股市第一天，投资者收获的不是期待中的黄金而是绿叶。9月股市“开门黑”意味着什么呢？意味着继续寻底是9月大盘运行的主旋律。
大盘在2284点到2400点一带挣扎12个交易日说穿了就是多头试图借助250周线2286点附近的技术位进行抵抗。近期一直被市场认为是大盘起死回生领涨板块的金融和石化，其主力多翻空已宣告多头放弃抵抗，加入空方阵营，这是大盘将继续寻底的根本所在。
一段时间以来，许多人把2284点与998点进行对比，认为2284点就是998点的翻版。但笔者怎么看都觉得2284点与998点都不能相比。不管是指数的最高点与最低点间的涨跌幅、日均换手率和波动幅度、日均成交量、成交额和波动幅度，以及指数在最低点时的市盈率和市净率等都近似历史底部。但3个绝然不同的因数导致目前大盘还不是真正的底部。
其一，当前市场与998点时所处的经济周期不同。上一轮熊市虽然大跌，但整个经济形势处于上升周期中，而现在由于世界经济开始进入衰退周期、美国次贷�；⒘赣图鄹窀哒�、全球性的通货膨胀，整个经济前景并不明朗。由于通货膨胀的压力，企业的经营受到极大的考验，再加上股票泡沫的破裂，上市公司部分参股或投资股权的收益预期也开始大幅度缩水，上市公司业绩是否出现向下的拐点有待观察。
其二，目前的股市内部环境不同。主要体现就是大小非的压力。上一轮熊市时不存在大小非问题。而当前的市场受到大小非的冲击前所未有。当2010年所有限制流通股都成为流通股时，流通市值将会比目前6万多亿元的流通市值还要多2倍，虽然并不是所有的解禁股会被出售，但流通股本的急剧增大，无形中加大对资金供求的压力。
其三，技术所处点位差距巨大。最明显的就是月MACD指标，998点的时候，月MACD的DIFF处于-115,而目前的DIFF还处于+44,月线指标仍处于高位，预示着大盘中期调整根本不到位。
基于以上分析，所以笔者认为大盘的调整并没有到位，继续寻底是9月股市的主要运行方式。
【编辑:位宇祥】
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