近日，国内个人投资者直接投资境外证券解禁。外汇管理局选定天津滨海新区进行试点，允许境内居民以自有外汇或人民币购汇直接投资海外证券市场，初期首选香港。

　　投资港股对于内地的投资者来说是一次历史性的机遇。但在这种历史性的机遇面前，投资者一定要有风险意识，不要简单地拿H股的股价来与A股对接，毕竟H股市场与A股市场是两个完全不同的市场，其股价的差异是由两个市场不同的特点所决定的。因此，在这种历史性的机遇面前，投资者也要提防2001年B股开放的悲剧重演。

　　实际上，目前的H股与2001年开放前的B股确有相似之处。B股市场是2001年2月19日对内地居民开放的，但由于“在2001年6月1日前，只允许使用在2001年2月19日前(含2月19日)已经存入境内商业银行的现汇存款和外币现钞存款”的特殊规定，所以，当时B股市场全面向内地居民开放的时间是2001年6月1日。

　　在B股开放前，上证B股指数从2月19日开始到5月31日为止，大涨200%，股指也达到241点。

　　但从当年6月1日起，在内地居民正式被允许投资B股的情况下，B股却踏上了暴跌之旅，两个月后，股指暴跌到130点，当时入市的内地居民，损失惨重。

　　目前的H股与2001年的B股相类似。一是，H股市场已经经历了长达5年的大牛市，股价早已站在了历史的高位；二是，在国内投资者获准投资港股消息的刺激下，H股又再次掀起炒作的浪潮；三是，国内投资者投资港股最快还需要两周的时间，而非天津滨海新区的居民要投资港股所需要的时间还会更长，不排除H股在这段时间里会被继续拉高。

　　因此，谁能保证在国内投资者大量进入香港股市的时候，不会重走B股开放的覆辙呢？不会当然最好，但投资者却不能不对此有所警惕。(皮海洲）